知网论文查重样例：我国投行业务发展现状

知网论文查重样例：我国投行业务发展现状

我国金融资本市场建立起步较晚，改革开放以来，随着市场经济的发展和金融体系的逐渐完善，投资银行业开始逐渐发展起来。历经二十余年的发展，实现了从无到有，从小到大的发展过程，至今我国已拥有130余家证券公司，超过3000家从事资本市场业务的机构。由于我国实行分业经营体制，目前证券公司是主要的投行业务经营主体，商业银行、信托公司、资产管理公司、财务咨询公司、产权交易与经纪机构等机构在政策监管范围内从事部分投行业务^[36]。下面对于证券公司及商业银行等其他机构从事的投行业务做以简述。

（1）证券公司    证券公司是经营投行业务的主要机构，业务范围包括：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理及其他证券业务^[37]。截止2014年底，我国共有证券公司120家，总资产为4.09万亿元，净资产为9205.19亿元，净资本为6791.60亿元。2007年至2013年证券公司整体情况如下图2-1所示，可见，证券公司数量和净资产呈逐年上升趋势。

2014年证券行业实现营业收入2602.84亿元，主营业务收入中：代理买卖证券业务净收入1049.48亿元、证券承销与保荐业务净收入240.19亿元、投资咨询业务净收入22.31亿元、财务顾问业务净收入69.19亿元、证券投资收益710.28亿元、资产管理业务净收入124.35亿元、融资融券业务利息收入446.24亿元，当年实现盈利的公司119家，行业实现净利润965.54亿元。2011年至2013年各项业务收入情况如下图2-2所示：

目前我国证券公司主要收入来源于承销、经纪和自营业务。项目融资、风险投资、资产证券化等创新类业务占比较小。

截至2014年券商平均总资产340亿元，总资产最大的证券公司是中信证券，总资产3484.31亿元，前十名的证券公司总资产额度如表2-3所示：

表2-3  2014年我国总资产排名前十位券商

（万元）

数据来源：中国证券业协会网站

截至2014年券商平均净资产76.71亿元，净资产最大的证券公司是中信证券，净资产786.84亿元，前十名的证券公司净资产额度如表2-4所示：

表2-4  2014年我国净资产排名前十位券商

（万元）

数据来源：中国证券业协会网站

（2）商业银行    国内商业银行在目前的“分业经营、分业管理”金融监管体制下，发展投行业务上面临着政策法规方面的限制和障碍，不能涉足证券承销、经纪等业务。近年来随着直接融资市场的壮大和政策的放宽，依照《商业银行中间业务暂行规定》，商业银行对业务创新加大力度，在监管范围内逐渐参与和涉足到投资银行业务中，获得了较快发展。

工农中建四大国有商业银行陆续设立投资银行部、金融市场部等开展资本市场相关业务；中信、光大、平安等股份制银行则通过在证券、保险、信托等多领域的控股子公司逐步建立起金融控股公司模式，开展综合化经营^[38]。投行业务已逐步成为商业银行第二大业务板块。商业银行发挥了其在发债领域的投行业务优势，国内债券融资业务出现快速发展，企业债券融资总额占同期新增企业贷款的比例从2002年的2.04%增长到2012年的45.85%，债券发行业务成为我国商业银行投行业务中的一个突破点。

商业银行雄厚的资本实力和庞大的业务网络以及丰富的客户资源成为其开展投行业务的优势，但其目前来看，商业银行投行业务过分依赖信贷资源及业务理念差异等因素，也限制其可持续发展能力。

（3）其他机构    随着我国金融业对外开放程度不断加深，越来越多的外资银行来华开设分支机构，获得的经营许可也逐步扩大。高盛等多家国际大型投行通过获得合格的境外机构投资者资格，在国内的开展IPO、并购重组等业务，依托其成熟的投行业务产品和管理模式，抢占国内投行业务市场。外资银行凭借其良好的品牌优势、丰富的全球化经营的经验，在投行业务市场对国内的金融机构形成了强大的竞争压力。

除了传统的金融机构，互联网金融作为一股新鲜力量开始涉足投行业务，众多新兴的科技类产业公司在探索依托大数据构建新的融资渠道^[39]，目前阿里巴巴开发的余额宝联合天弘基金开展线上基金业务已正式推出。

总体来看，我国的投资银行业虽然起步较晚，但发展迅速，潜力巨大。目前传统的证券公司、大型商业银行、资产管理公司、信托投资公司、外资投行等各类金融机构抢占国内投行市场，形成了竞争博弈的格局。随着我国经济金融体制改革的推进和经济全球化进程的加快，投行业将面临更为广阔的发展机遇和更为激烈的市场竞争，形成更为国际化与专业化的发展趋势。