知网论文查重样例：投行业务的发展需要打造并购重组特色品牌
（1）产品模式可行性分析
首先，自身内部条件适合。对于资产管理公司而言，以不良资产债务重组切入企业的财务重组、资产重组、股权重组，乃至产业重组和行业重组，是一条比较清晰的业务通道。并购重组业务是不良资产经营管理业务链条的自然延伸和业务升级。由债务重组切入财务和资产重组，以及产业和行业重组，是最合理也是最经济的商业逻辑；某种意义上讲，资产管理公司是社会上众多金融机构中最有条件也是最有实力从事并购重组业务的。开展并购重组业务可以有效的盘活存量资产、促进经济结构调整、支持产业升级，通过具有标杆意义和有重大影响力的经典案例运作与积累，能极大的提升核心竞争力、增强在资本市场上的影响力。结合长城公司经营特色，并购重组业务可以作为办事处开展投行业务的主要特色产品方向。
第二，并购重组外部市场机遇大。随着国家加快推进经济结构调整和产业转型升级，多层次资本市场快速发展，混合所有制改革的加快推进，提供了更多接入上市公司并购重组的机会。近年来我国资本市场逐渐发展壮大，现已有2494家主板、中小板、创业板上市公司，1061家海外上市公司，1233家新三板挂牌公司，为开展并购重组业务提供了巨大、优质的客户群。近年来，政府出台一系列政策鼓励上市公司兼并重组在融资方式和支付工具方面的创新。一方面，在原有的现金支付、股份支付、资产置换等方式外，推出定向可转债来增加并购支付工具。另一方面，鼓励证券公司、资产管理公司、产业投资基金、股权投资基金等参与上市公司兼并重组，为企业并购提供多种融资模式支持[47]。相关统计数据显示，2014年上市公司并购重组交易金额达14500亿元，其中央企控股上市公司交易金额占比33.3%，国有控股上市公司整体交易金额占比48.2%。2015年1-7月上市公司并购重组交易金额12685亿元，为2014年全年的87.5%，其中央企控股上市公司交易金额占比为19.7%，国有控股上市公司整体交易金额占比37.7%。
（2）案例分析 2014年长城某办事处与总部合作实施的的上海超日项目，是成功运用了长城资产多种业务手段及产品的案例。2014年3月，“11超日债”事件爆发，成为国内债市首个违约事件，上海超日高达58亿的债务黑洞甚至一度引发行业性风险。长城资产办事处通过债权收购介入，采取“破产重整+资产重组”的模式重组上海超日。首先，通过破产重整解决58亿高额债务，以附条件保函形式收购“11超日债”，保证了“11超日债”全额兑付。同时，引入行业龙头协鑫集团作为主要重组方，注入优质资产，最终达成恢复上市条件。这个项目通过并购重组手段成功盘活存量，既解决了企业的债务危机，同时妥善解决了国内首例公募债违约事件，保护了6000多户债券持有人10亿元的权益，维护了社会稳定，实现了较好的经济效益和社会效益。哈尔滨办事处目前在开展并购重组业务时，可以充分借鉴此种方案设计。
（3）产品模式建议 长城哈办结合黑龙江区域经济特色，在经济结构优化产业升级大形势下，并购重组业务的开展可以采取如下模式：
① 不良资产并购重组模式。依托主业协同优势，积极对接大型商业银行，对商业银行具有重组价值的不良资产贷款项目，综合运用追加投资、债转股、借壳上市、资产重组等方式，开展上述不良资产并购重组业务。
② 非金收购借壳上市模式。以非金融债权收购为主要手段，对优质企业或优质企业股东进行债务重组，以债权投资的方式与企业进行合作并同时约定股权投资或债转股条款。在条件合适的惰况下，主导企业进行借壳上市，通过上市后的股权转让获得超额投资收益。
③ 非金收购＋债转股模式。通过债务重组，以非金收购为手段，采用债权收购为切入点，再按照双方约定，择机将债权转为股权（票），并通过资本市场择机退出，获得超额收益的一种业务产品。
④ 关注国企混合所有制改革领域带来的并购机会，通过参与定向增发成为上市公司的战略投资者或财务投资人，通过主动策划和参与上市公司并购重组，提升上市公司股权价值。并以股权重组为手段，寻找国内上下游目标企业，推进上市公司产业链并购。
